Σε τροχιά ανατροπής μπαίνει η ελληνική αγορά τηλεπικοινωνιών, καθώς η είσοδος της ΔΕΗ στην αγορά FTTH με τιμές έως και 56% χαμηλότερες από αυτές του ΟΤΕ προκαλεί έντονες πιέσεις στον ιστορικό πάροχο. Η JPMorgan υποβάθμισε τη μετοχή του ΟΤΕ σε “ουδέτερη” από “υπεραπόδοση”, με τιμή στόχο στα €18,5 για τον Δεκέμβριο του 2026 (τρέχουσα: €16,67).
Η ΔΕΗ προσφέρει τρία πακέτα internet (500Mbps, 1Gbps, 2,5Gbps) σε τιμές που ξεκινούν από €17,9 έως €52,9, χωρίς τηλεφωνία ή τηλεόραση. Ενδεικτικά, για 1Gbps η Cosmote χρεώνει €45,1, ενώ η ΔΕΗ μόλις €19,9.
Η JPMorgan προειδοποιεί ότι, με το 82% των πελατών του ΟΤΕ να παραμένουν σε τεχνολογίες χαλκού ή FTTC, η δυναμική τιμολόγηση της ΔΕΗ μπορεί να αποσπάσει σημαντικό μέρος των νέων συνδέσεων FTTH. Αν συμβεί αυτό, ο ΟΤΕ ίσως χάσει την ικανότητα αντιστάθμισης των παλαιών απωλειών.
Παρά το ανταγωνιστικό πλήγμα, ο ΟΤΕ διατηρεί πλεονεκτήματα λόγω των συνδυαστικών πακέτων (σταθερή, κινητή, τηλεόραση), που καλύπτουν το 70% της πελατειακής του βάσης. Η ΔΕΗ, τουλάχιστον προς το παρόν, προσφέρει μόνο standalone internet.
Η τράπεζα αναμένει αρνητική επίδραση στο ARPU και στα έσοδα λιανικής σταθερής, τα οποία ήδη προβλέπονται πτωτικά (-1,3% στο α’ εξάμηνο 2025). Εάν η αγορά ακολουθήσει τις τιμές της ΔΕΗ, το πλήγμα θα είναι ευρύτερο.
Η επέκταση του FTTH δικτύου της ΔΕΗ σε 1,5 εκατ. νοικοκυριά μέχρι το 2025 και 3 εκατ. έως το 2030, στα ίδια επίπεδα με τον ΟΤΕ, καθιστά τη δημόσια επιχείρηση εν δυνάμει «game changer» της αγοράς.
