Μετά από έξι μήνες και άνω εντατικών διαπραγματεύσεων και ολοκλήρωσης του νομικού και οικονομικού ελέγχου, η εξαγορά της εταιρείας κατεψυγμένης ζύμης «Ροδούλα» από την Ideal Holdings τελικά δεν προχώρησε. Η συμφωνία για την απόκτηση πλειοψηφικού ποσοστού 60%–70% της «Ροδούλα» μέσω της θυγατρικής «Μπάρμπα Στάθης» ανεστάλη, καθώς οι οικονομικοί όροι που πρότεινε η πλευρά Καραχάλιου κρίθηκαν ασύμβατοι με το στρατηγικό σχέδιο της επένδυσης. Η προτεινόμενη αποτίμηση υπερέβαινε τις προβλέψεις για τα EBITDA και δεν συνάδει με την αναμενόμενη απόδοση του asset, με αποτέλεσμα ο διευθύνων σύμβουλος Λάμπρος Παπακωνσταντίνου να βάλει τέλος στο σχεδιαζόμενο deal. Η στάση της Ideal αποκτά ενδιαφέρον αν αναλογιστεί κανείς ότι στην εξαγορά της «Μπάρμπα Στάθης» η επιχειρηματική αξία είχε καθοριστεί σε 11,8 φορές τα προσαρμοσμένα EBITDA, στο κάτω άκρο των συναλλαγών στον κλάδο. Σύμφωνα με στοιχεία που παρουσίασε ο κ. Παπακωνσταντίνου, οι πολλαπλασιαστές σε μεγάλες συμφωνίες στον κλάδο κυμάνθηκαν από 10 έως 22 φορές EBITDA. Σε αυτό το πλαίσιο, η αποτίμηση της «Ροδούλα» δεν ευθυγραμμίστηκε με τη στρατηγική της Ideal για αποδόσεις.
Η «Ροδούλα», που ιδρύθηκε το 1999 από τους Παναγιώτη και Ηλία Καραχάλιο, εξελίχθηκε σε έναν από τους βασικούς εγχώριους παίκτες στα κατεψυγμένα προϊόντα ζύμης. Διαθέτει τρεις παραγωγικές μονάδες και οργανωμένο δίκτυο διανομής, με παρουσία τόσο στο food service όσο και στη λιανική, ενώ δραστηριοποιείται και στις εξαγωγές. Το 2024 ο όμιλος κατέγραψε πωλήσεις 33,4 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 11,6%, με EBITDA 4,56 εκατ. ευρώ, ενισχυμένο πάνω από 30%, και καθαρά κέρδη 1,33 εκατ. ευρώ, σημαντικά υψηλότερα από την προηγούμενη χρήση. Οι στόχοι για το 2025 περιλαμβάνουν αύξηση του μικτού κέρδους κατά 8% και των EBITDA κατά 10%. Το 2019 η εταιρεία είχε δεχθεί επένδυση 3 εκατ. ευρώ από την Elikonos Capital Partners, η οποία έχει ήδη πραγματοποιήσει exit.
Συνεχιζόμενο ενδιαφέρον για εξαγορές
Παρά την αποτυχία της συμφωνίας με τη «Ροδούλα», η Ideal συνεχίζει να αναζητά εταιρείες που να «κουμπώνουν» με τη «Μπάρμπα Στάθης» και να προσφέρουν ουσιαστικές συνέργειες, βελτίωση περιθωρίων κερδοφορίας και ενίσχυση της παρουσίας στην ελληνική και διεθνή αγορά. Σύμφωνα με τη στρατηγική που παρουσίασε πέρυσι ο πρόεδρος και μέτοχος της εταιρείας, Λάμπρος Παπακωνσταντίνου, η Μπάρμπα Στάθης θεωρείται βασικός μοχλός ανάπτυξης στον κλάδο τροφίμων, με έμφαση στα κατεψυγμένα λαχανικά και σε συγγενείς κατηγορίες. Ο όμιλος εξετάζει στοχευμένες εξαγορές που διαθέτουν οργανωμένο δίκτυο, σταθερές ταμειακές ροές και δυνατότητα αξιοποίησης της υπάρχουσας υποδομής
